Multiple (Bewertungsmultiplikator)

Verhältniskennzahl zur Bewertung von Unternehmen

Definition:

Ein Multiple ist eine Kennzahl, die den Wert eines Unternehmens ins Verhältnis zu einer finanziellen Größe wie Gewinn, Umsatz oder EBITDA setzt. Es dient dazu, Unternehmen vergleichbar zu machen und deren Bewertung einzuschätzen.

Formel:

Multiple = Unternehmenswert / Kennzahl (z. B. Gewinn, Umsatz, EBITDA)

Beispiel:

Ein Unternehmen hat einen Unternehmenswert von 1 Mrd. € und erzielt ein EBITDA von 100 Mio. €. Das EBITDA-Multiple beträgt somit 10.

Merksatz:

Multiples zeigen, wie teuer ein Unternehmen im Verhältnis zu seiner Leistung ist.

Häufiges Missverständniss:

Viele glauben, ein niedriges Multiple sei immer besser. Tatsächlich kann ein niedriges Multiple auch auf geringe Wachstumschancen oder höhere Risiken hinweisen.