Outperformance
Überrendite eines Wertpapiers gegenüber einem Vergleichsmaßstab
Definition:
Outperformance bezeichnet die positive Differenz zwischen der Rendite eines Wertpapiers oder Portfolios und der Rendite eines definierten Benchmarks (z. B. DAX oder MSCI World) im gleichen Zeitraum. Sie ist ein zentrales Maß in der aktiven Fondsverwaltung.
Formel:
Outperformance = RPortfolio − RBenchmark
z. B.: +12 % − +8 % = +4 % Outperformance
Beispiel:
Ein aktiv gemanagter Aktienfonds erzielt in einem Jahr eine Rendite von 14 %.
Der Vergleichsindex (MSCI World) steigt im gleichen Zeitraum um 10 %.
Der Fonds erzielt eine Outperformance von 4 %.
Merksatz:
Outperformance misst nicht den absoluten Gewinn, sondern wie viel besser ein Wertpapier im Vergleich zum Markt abgeschnitten hat.
Häufiges Missverständniss:
Outperformance bedeutet nicht zwingend einen Gewinn. Ein Fonds, der −5 % verliert, während der Index −10 % fällt, hat trotzdem 5 % outperformt.