Modern Portfolio Theory (MPT)
Optimierung von Risiko und Rendite durch Diversifikation
Definition:
Die Modern Portfolio Theory (MPT) ist ein Anlagekonzept, das besagt, dass Investoren durch geschickte Kombination verschiedener Anlagen ein optimales Verhältnis von Risiko und Rendite erreichen können. Dabei spielt die Diversifikation eine zentrale Rolle, um das Gesamtrisiko zu reduzieren.
Formel:
Erwartete Rendite (Portfolio) = gewichteter Durchschnitt der Einzelrenditen
Portfoliorisiko = abhängig von Varianz und Korrelation der Anlagen
Beispiel:
Ein Investor kombiniert Aktien, Anleihen und Rohstoffe in einem Portfolio. Durch die Mischung unterschiedlich korrelierter Anlagen kann er das Risiko senken, ohne die erwartete Rendite stark zu reduzieren.
Merksatz:
Nicht alle Eier in einen Korb – Diversifikation reduziert Risiko.
Häufiges Missverständniss:
Viele glauben, Diversifikation eliminiere Risiko vollständig. Tatsächlich reduziert sie nur das unsystematische Risiko, während Marktrisiken weiterhin bestehen.