Value Trap
Eine scheinbar günstige Aktie, die sich langfristig als schlechte Investition entpuppt
Definition:
Eine Value Trap bezeichnet eine Aktie, die auf den ersten Blick günstig bewertet wirkt, zum Beispiel wegen eines niedrigen KGV oder KBV, deren Geschäft sich aber strukturell verschlechtert. Die Aktie erscheint also billig, ist es in Wirklichkeit aber nicht, weil Gewinne, Margen oder das Geschäftsmodell dauerhaft unter Druck stehen.
Formel:
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Beispiel:
Ein Unternehmen wird mit einem sehr niedrigen KGV gehandelt und wirkt daher attraktiv. Gleichzeitig sinken jedoch seit Jahren Umsatz, Gewinne und Marktanteile. Wer nur auf die günstige Bewertung schaut, könnte in eine Value Trap geraten, weil die Aktie aus guten Gründen billig ist.
Merksatz:
Nicht jede günstige Aktie ist ein Schnäppchen — manche sind einfach nur günstig, weil das Unternehmen Probleme hat.
Häufiges Missverständniss:
Oft wird gedacht, ein niedriges KGV oder KBV sei automatisch ein Kaufsignal. Tatsächlich kann eine niedrige Bewertung auch ein Warnzeichen dafür sein, dass der Markt bereits ernsthafte Probleme im Unternehmen einpreist.