TER – Total Expense Ratio

Kategorie: ETFs & Fonds

Definition

Die Total Expense Ratio (TER), auf Deutsch auch Gesamtkostenquote genannt, gibt an, wie viel Prozent des angelegten Kapitals pro Jahr für die Verwaltung eines Fonds oder ETFs anfallen. Die TER wird direkt aus dem Fondsvermögen entnommen und mindert damit automatisch die Rendite des Anlegers.

Was ist in der TER enthalten?

Die TER umfasst alle laufenden Kosten eines Fonds, darunter:

•      Verwaltungsgebühr des Fondsmanagers

•      Depotbankgebühren

•      Lizenzgebühren für die Nutzung des Index (z. B. MSCI World)

•      Kosten für Wirtschaftsprüfung und Rechtsberatung

•      Vertriebskosten (bei manchen Fonds)

Nicht enthalten in der TER:

•      Transaktionskosten beim Kauf/Verkauf von Wertpapieren innerhalb des Fonds

•      Ausgabeaufschläge beim Kauf des Fonds

•      Performancegebühren (diese werden separat ausgewiesen)

Wie wirkt sich die TER auf deine Rendite aus?

Die TER klingt auf den ersten Blick klein – aber über lange Zeiträume macht sie einen erheblichen Unterschied. Ein konkretes Rechenbeispiel:

Anlagesumme:  10.000 €

Anlagedauer:  30 Jahre

Durchschnittliche Rendite vor Kosten:  7 % p.a.

ETF mit TER 0,20 %:  ca. 72.000 €

Fonds mit TER 1,50 %:  ca. 52.000 €

Unterschied::  ca. 20.000 € – nur durch die Kostenquote!

Typische TER-Werte im Vergleich

Passive ETFs (z. B. MSCI World):  0,05 % – 0,30 % p.a. Aktiv verwaltete Fonds:  1,00 % – 2,50 % p.a.

Themen-ETFs (z. B. Wasserstoff, KI):  0,40 % – 0,75 % p.a.

Dachfonds:  bis zu 3,00 % p.a.

TER vs. laufende Kosten – was ist der Unterschied?

Seit 2012 wird in Europa zusätzlich zur TER die sogenannte KID (Key Information Document) Kennzahl "laufende Kosten" ausgewiesen. Diese ist meist identisch mit der TER, kann aber geringfügig abweichen, da sie auch kurzfristige Kostenschwankungen berücksichtigt. Für den praktischen Vergleich von ETFs kannst du beide Begriffe als gleichwertig betrachten.

Fazit: Worauf du achten solltest

Die TER ist eines der wichtigsten Kriterien bei der ETF-Auswahl. Je niedriger die TER, desto mehr Rendite bleibt langfristig bei dir. Für breit gestreute Index-ETFs gilt: Eine TER unter 0,30 % ist gut, unter 0,15 % ist sehr gut.

Tipp: Vergleiche nie zwei ETFs nur anhand der TER – auch Tracking Difference, Fondsgröße und Replikationsmethode spielen eine wichtige Rolle.